通讯！CMI指数下滑，需求资金改善未达预期
2023-06-29 07:48:01 今日工程机械
作者｜ 闫晗
(相关资料图)
摄影｜ 陈鹏
2023年6月份
中国工程机械市场
2023年6月份中国工程机械市场指数即CMI为91.44，同比降低10.49%，环比降低4.44%（依据CMI判断标准，6月指数继续处于收缩值100以下，市场情绪比较悲观，同比继续下滑，警惕市场下行风险累积）。
6月份中国工程机械市场指数同比降幅恶化2.42个百分点，环比降幅收窄1.91个百分点，表明国内工程机械市场6月上旬之后，绝大多数地区的区域市场，仍然处于同比下行区间，环比5月呈现销量规模继续缩小，市场开始进入年度周期性淡季。
2023年前5月，只有七个区域的固投增速超过了10%，有八个区域的固投增速是负增长，比前4月又多了一个；有22个区域相比前4月固投增速进一步降低，只有9个区域增速有所提高。所以整体而言，投资不到位仍然是限制国内工程机械市场短期发展的关键要素。
截止到6月23日，据笔者草根调研以及与下游密切关联行业交叉分析，了解到，东北、华北、华东、华南、华中、西北和西南的开工率分别为57.67%、53.75%、46.45%、43.34%、44.46%、51.68%和47.44%左右。比上期（6月16日）分别提高4.33、3.98、-2.96、-2.77、-1.37、1.01和-0.48个百分点。
对比6月上旬的情况来看，6月中下旬，东北、华北和西北的开工率有所改善，华东、华南、华中和西南有所恶化。
CMI指数中， 针对制造商群体的库存指数比上期增加5.02个百分点，生产指数同比降低17.21%；针对代理商群体的新订单指数同比降低36.97%，环比降低21.98%，针对市场一线的用户价格指数同比提高1.63%。
2020年至今月度CMI指数值变化情况
从日前中国工程机械工业协会公开的数据显示，2023年5月，共计销售各类挖掘机械产品16809台，比去年同期下降18.5%；其中国内市场销量6592台，同比下降45.9%；出口10217台，同比增长21%。其中国内市场高于我们预期412台，出口高于我们预期1048台，5月实际市场的景气度要略高于我们预期。
从市场终端的情况来看， 2023年6月前三周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低9.56%，环比降低4.19%。
从需求端的增加投资情况来看，采矿业、水利和铁路的投资增速有微幅改善，其他大部分关联行业的短期投资增速均在小幅回落，房地产的相关指标的降幅也继续恶化。
根据国家统计局数据，2023年1-5月份，固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4.0%，增速比1-4月继续降低0.7个百分点。
1-5月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.5%，增速比1-4月降低1个百分点。 其中，水利管理业投资增长11.5%，公共设施管理业投资增长3.9%，道路运输业投资增长4.4%，铁路运输业投资增长16.4%，增速分别降低-0.8、0.8、1.4和-2.4个百分点。
1-5月份，采矿业投资同比增长1.5%，比1-4月提高3.7个百分点。
1-5月份，制造业投资同比增长6.0%，比1-4月降低0.4个百分点。
1-5月份，房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%，降幅比上月扩大1个百分点。房地产开发企业到位资金同比下降6.6%，降幅比1-4月扩大0.2个百分点； 房地产开发企业房屋施工面积同比下降6.2%，房屋新开工面积下降22.6%，降幅分别 比1-4月扩大 0.6和1.4个百分点。
2023年1-5月国内各省份地区固定资产累计同比增速情况
分地区看， 东部地区投资同比增长6.6% ，中部地区投资下降2.5 %，西部地区投资增长2.2%， 东北地区投资增长1.7% ，分别比1-4月降低0.4、3.8、1.0和8.1个百分点。
2023年1-5月份，计划总投资亿元及以上项目（简称“大项目”）投资同比增长10.7%，增速比全部固定资产投资高6.7个百分点，拉动全部固定资产投资增长5.5个百分点；对全部投资增长的贡献率为137.9%，比1-4月份提高16.8个百分点。1-5月份，民间项目投资（不含房地产开发投资）同比增长9.4%，增速比1-4月份加快0.3个百分点。
下阶段，国家将有力有序推进“十四五”规划102项重大工程和其他经济社会重大项目建设；统筹推进传统产业升级改造和新兴产业培育壮大，加快制造业高端化、智能化、绿色化发展；发挥政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资，进一步增强投资内生增长动力。
此外，固定资产投资资金来源累计增长由1-4月的2.7%小幅降到2.5%，国家预算资金从1-4月的43.4%降到了33.7%。固定资产国内贷款累计增长从1-4月的3.6%提高到6.3%。固定资产投资债券累计增长从1-4月的-34.0%进一步恢复至-26.5%。固定资产投资利用外资、自筹资金的累计增速均为负。
固投中，施工项目计划总投资累计增长从1-4月的11.1%微降到9.8%，新开工项目计划总投资累计增长从4月转负之后，进一步降到-9.1%。
2023年1-5月国内各省份地区政府债券发行额度对比
从2023年1-5月国内各省份地区政府债券发行额对比来看，比2022年同期增幅超过30%的地区有江苏、陕西、湖南、云南、辽宁、重庆、内蒙古、黑龙江、甘肃、山西、青岛市、宁波市、海南省、宁夏、新疆生产建设兵团；降幅超过10%的地区有浙江、河南、广西、江西、新疆、北京、上海、深圳、吉林、厦门、大连和青海。
目前来看，由于5月固投的增速和资金来源改善均不及预期，所以6月，乃至7月，短期来看，中国工程机械国内市场预期继续承压，国内挖掘机市场会继续筑底，整体市场在第二、三季度仍很难实现普遍回暖。
将2023年5月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中， 笔者预测2023年6月，国内挖掘机市场销量为5816台，同比降低47.26%；出口挖掘机市场销量为9066台，同比降低6.86% 。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。
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数据
1月 丨 2月 丨 3月 丨 4月 丨 5月 丨 6月
7月 丨 8月 丨 9月 丨10月 丨 11月 丨12月
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